Vimos que o Banco Central (Bacen) e os bancos comerciais criam meios de pagamento, ou seja, tudo aquilo que você tem em mãos e pode usar imediatamente para pagar uma conta, comprar alguma coisa, pagar por um serviço. Mas o que eles devem fazer para que esse estoque de meios de pagamento aumente ou diminua?
Só são criados meios de pagamento nas operações entre o sistema monetário (aquele que pode criar moeda: Bacen e bancos comerciais) e o não-monetário (como você).
Vamos ver uma situação em que meio de pagamento é criado: um exportador vende calçados e recebe em dólares. Ele vende os dólares para o Banco Central e recebe, em troca, reais. Os reais que estavam em posse do Bacen não eram meios de pagamento e agora são.
Se o Bacen comprar muitos dólares, os meios de pagamento vão crescer muito. Pode haver dinheiro em excesso no mercado, o que significa que, para cada produto, vai haver mais dinheiro em circulação. Isso pode virar preços mais altos e, assim, inflação.
Mas o governo pode fazer, como de fato faz, uma operação contrária para enxugar dinheiro da economia. Ele pode vender títulos públicos. É como se o governo pegasse reais emprestados com a população e pagasse juros por isso. Os reais que estavam em posse do público eram meios de pagamento e agora não são mais. É a operação de esterilização.
Os bancos comerciais também podem alterar o estoque de meios de pagamento. Isso acontece, por exemplo, quando eles passam a oferecer menos crédito, ou seja, emprestar menos. Assim, eles deixam de criar meios de pagamento, o que, com o tempo, pode diminuir os recursos em circulação. Ou podem fazer o contrário: aumentar muito o crédito e assim também causar inflação.
Só para testar se você entendeu, um exemplo do livro Economia Monetária e Financeira: quando o Banco Central empresta dinheiro a um banco comercial, meios de pagamento são criados ou destruídos? Resposta nos comentários!
Economia Clara 